Neu auf deritrade: Sandoz Group AG

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Nach der Abspaltung von Novartis am 4. Oktober ist Sandoz - ein Medikamentenunternehmen für patentfreie Produkte - an der Schweizer Börse handelbar.

Sandoz ist ein weltweit führendes Pharmaunternehmen, das sich auf patentfreie Arzneimittel, einschliesslich Generika und Biosimilars, spezialisiert hat. Generika sind einem intensiven Wettbewerb und Preisdruck ausgesetzt, während Biosimilars zwar komplexer sind, aber ein günstigeres Wettbewerbsumfeld bieten. Die jüngste Performance von Sandoz war mit rückläufigen Umsätzen und stagnierenden Margen enttäuschend. Zu den Faktoren zählen der Preisdruck auf dem Generikamarkt, die langsamer als erwartet verlaufende Markteinführung von Biosimilars in den USA und der Fokus des Managements auf die Trennung von Geschäftsbereichen.

Der US-Markt für Biosimilars befindet sich jedoch an einem Wendepunkt und Sandoz kann davon profitieren, indem es in den kommenden Jahren hochwertige Biosimilars einführt. Dieser strategische Wechsel könnte zu einem Aufwärtstrend bei der Leistung von Biosimilars in den USA führen.

In diesem Zusammenhang bietet ein Callable Barrier Reverse Convertible einen attraktiven Coupon sowie einen bedingten Schutz durch eine US-Barriere = 80%. Darüber hinaus wird durch die Callability des Produkts nach 6 Monaten (danach quartalsweise) die Möglichkeit einer Reinvestition in steigenden Märkten geboten. 

Quelle: Vontobel Research September 2023

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