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Strukturierte Produkte

Als Dienstleister der Multi-Issuer-Plattform, über welche Strukturierte Produkte gehandelt werden können, haben wir uns dank dem fundierten Know-How in der Welt der Strukturierten Produkte als Experte etabliert. Ein Teil unseres umfassenden Services bildet das Weitergeben dieses Wissens an unsere Partner/Kunden.

Strukturierte Produkte

Ein Strukturiertes Produkt ist ein Finanzinstrument, welches aus einer Kombination von Basisprodukten wie Obligationen oder Aktien sowie Derivaten besteht.

Das Strukturierte Produkt, welches am häufigsten gehandelt wird ist der Barrier Reverse Convertible (BRC). Durch die Barriere ist die Wahrscheinlichkeit für eine Maximalrückzahlung höher die Gewinnmöglichkeit wird jedoch durch einen Coupon beschränkt. Es besteht ein geringeres Verlustrisiko als bei einer Direktanlage in den Basiswert, der Anleger trägt jedoch das Ausfallrisiko des Emittenten. Lesen Sie im Blog, welche Komponenten einen BRC definieren.

Im folgenden Kategorisierungsmodell (Swiss Derivative Map) des Schweizerischen Verbands für Strukturierte Produkte (SVSP) lernen Sie die unterschiedlichen Typen der Strukturierten Produkten kennen.

Single- oder Multi-BRC?

Single-BRC – Sicherheitspuffer durch Teilschutz

Der Single Barrier Reverse Convertible richtet sich vermehrt an stark sicherheitsorientierte Investoren. In Erwartung eines moderat steigenden oder sich seitwärts bewegenden Basiswerts ist das Risiko einer Berührung der gesetzten Barriere tendenziell gering. Verhält sich die Kursentwicklung des Basiswerts erwartungsgemäss, und fällt dieser nicht unter die Barriere, entsteht für Investoren ein Gewinn, da zusätzlich zum garantierten Coupon der Nominalbetrag ausbezahlt wird. Den Coupon erhalten sie auch bei Berührung der niedrig gewählten Barriere oder wenn der Basiswert unter die Barriere fällt. Jedoch ist die Höhe des Coupons von der Barriere abhängig: Je niedriger die Barriere, desto geringer fällt der Coupon aus.

Multiple-BRC – Chancen bei Korrelationen

Auch Multiple Barrier Reverse Convertible sind mit einer Barriere ausgestattet ist. Sie weisen oft hohe Coupons auf, wobei allerdings auch deutlich höhere Risiken im Vergleich zu einem Single-BRC bestehen, da beim Multiple-BRC mehrere Risiken gebündelt werden. Denn dem Multiple-BRC liegen gleich mehrere Basiswerte zugrunde, von denen je nachdem erwartet werden kann, dass sie ähnlich moderat steigen oder sich seitwärts bewegen. Oftmals können dies etwa Schweizer Titel in der gleichen Branche sein. Berührt indes einer von ihnen die Barriere während der Laufzeit oder fällt einer darunter, gilt die Orientierung dem schlechtesten Basiswert. Aufgrund dieses erhöhten Risikos können die garantierten Coupons deutlich höher sein als beim Single-BRC. Die Coupons sind indes am höchsten, wenn bei einem Multiple Barrier Reverse Convertible verschiedene Basiswerte mit unterschiedlichen Entwicklungserwartungen gebündelt werden. Man nehme zum Beispiel Titel aus verschiedenen Branchen aus verschiedenen Märkten: Während sich einige Basiswerte positiv entwickeln könnten, kann man bei anderen eine Seitwärtsbewegung oder gar einen negativen Kursverlauf erwarten. Die Titel weisen also erwartungsgemäss eine hohe Volatilität und eine tiefe Korrelation auf. Dadurch steigt das Risiko einer Barrierenberührung – was aber auch eine attraktive Erhöhung des Coupons zur Folge haben kann.

Vontobel Derivate Glossar

Finden Sie Ihren Begriff

Im Vontobel Derivate Glossar werden alle wichtigen Begriffe über und um Strukturierte Produkte erklärt.

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